MELK3: Informações Relevantes para Investidores
❗ Aviso importante: Este conteúdo é apenas educativo e informativo. Não se trata de uma recomendação de investimento. Antes de investir em MELK3 ou qualquer outro ativo, faça sua própria análise ou consulte um profissional autorizado.
A ação MELK3, da incorporadora Melnick Desenvolvimento Imobiliário S.A., tem chamado a atenção de investidores que buscam dividendos consistentes e potencial de valorização no setor imobiliário. Com sede no Rio Grande do Sul, a Melnick atua fortemente em projetos de alto padrão e adota boas práticas de governança corporativa, alinhadas às exigências do mercado moderno.
Com a retomada gradual do mercado imobiliário, o comportamento da taxa Selic e o aumento do interesse por ativos reais, MELK3 se posiciona como uma possível oportunidade ainda pouco explorada por muitos investidores.
Neste post, você vai descobrir:
- O histórico e os fundamentos da empresa por trás da ação MELK3
- Os números mais recentes de dividend yield (DY) e perspectivas para 2025
- Comparações com outras ações do setor
- Estratégias para incluir MELK3 em uma carteira diversificada
- O que é MELK3
- Histórico da empresa
- Resultados financeiros
- Política de dividendos
- Perspectivas para 2025
- Vantagens e riscos da ação
- Passo a passo para investir
- Comparações com concorrentes
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MELK3 Análise Profunda da Ação da Melnick em 2025
🔍 MELK3 Visão Geral
A Melnick Desenvolvimento Imobiliário S.A. (MELK3) é uma incorporadora fundada em 1970, com sede em Porto Alegre (RS). Com foco em imóveis residenciais e comerciais de alto padrão, a empresa atua de forma verticalizada — desde a compra do terreno até a entrega do empreendimento. Suas ações foram listadas na B3 em 2020.
Em 2025, a Melnick opera com uma estrutura sólida e expandida, com valor de mercado de R$ 674,5 milhões, patrimônio líquido de R$ 1,21 bilhão, e receita anual de R$ 1,03 bilhão. A empresa está no segmento de consumo cíclico, setor de incorporações, listada no Novo Mercado, com tag along de 100%.
MELK3 Cotações e Retornos
- Cotação atual (maio/2025): R$ 3,27
- Variação em 12 meses: +1,68%
- Retorno com reinvestimento de dividendos: R$ 1.016,79 para cada R$ 1.000,00
- Rentabilidade acumulada:
- 1 mês: +6,20%
- 3 meses: +8,72%
- 1 ano: +1,68%
- 2 anos: +38,17%
Embora o retorno da ação pura pareça modesto, a MELK3 se destaca pelo forte pagamento de dividendos.
MELK3 Dividendos: Um dos Maiores DY da Bolsa
Dividend Yield (DY)
- DY atual: 33,11% — um dos maiores da B3
- DY médio em 5 anos: 9,17%
MELK3 Histórico de Dividendos (últimos 12 meses)
| Tipo | Data Com | Pagamento | Valor por ação |
|---|---|---|---|
| Dividendos | 29/04/2025 | 31/12/2025 | R$ 0,1361 |
| Dividendos | 18/03/2025 | 28/03/2025 | R$ 0,7343 |
| Dividendos | 16/12/2024 | 27/12/2024 | R$ 0,1958 |
| Dividendos | 29/04/2024 | 05/06/2024 | R$ 0,2043 |
MELK3 Payout
- 306,76%: muito acima da média — indica distribuição acima do lucro líquido, possivelmente com reservas ou ganhos acumulados.
Indicadores Fundamentais Atualizados
| Indicador | Valor |
| P/L | 8,84 |
| P/VP | 0,56 |
| Dividend Yield | 33,11% |
| ROE | 6,30% |
| ROIC | 3,17% |
| Margem Líquida | 7,41% |
| Margem EBITDA | 7,94% |
| EV/EBITDA | 7,01 |
| Dívida Líquida / Patrimônio | -0,08 |
| Dívida Líquida / EBITDA | -1,25 |
| Liquidez Corrente | 2,93 |
Destaques:
- A empresa tem mais caixa do que dívidas (dívida líquida negativa)
- Negocia abaixo do valor patrimonial (P/VP = 0,56)
- Boa liquidez corrente e margens equilibradas
🧱 Histórico de Resultados
| Ano | Receita Líquida | Lucro Líquido | EBITDA | Patrimônio |
| 2024 | R$ 1,03 bi | R$ 136,83 mi | R$ 81,65 mi | R$ 1,37 bi |
| 2023 | R$ 1,18 bi | R$ 151,95 mi | R$ 100,44 mi | R$ 1,32 bi |
| 2022 | R$ 1,03 bi | R$ 125,59 mi | R$ 76,62 mi | R$ 1,30 bi |
| 2021 | R$ 771,8 mi | R$ 86,37 mi | R$ 65,64 mi | R$ 1,20 bi |
| 2020 | R$ 581,4 mi | R$ 57,16 mi | R$ 61,78 mi | R$ 1,20 bi |
Operações e Modelo de Negócio
A Melnick atua com foco em imóveis de alto padrão, incluindo:
- Residenciais verticais de luxo
- Escritórios comerciais
- Centros empresariais
A empresa opera principalmente no Rio Grande do Sul, mas vem expandindo para cidades como Canoas, São Leopoldo, Caxias do Sul e Curitiba. Possui mais de 100 empreendimentos concluídos.
🛠️ Eficiência e Alavancagem
Com integração vertical e controle sobre todas as etapas da construção, a Melnick consegue manter custos sob controle e margens operacionais superiores à média do setor. Além disso:
- Dívida líquida negativa (empresa mais capitalizada que endividada)
- EV/EBITDA de 7,01, considerado atrativo para o setor
Riscos e Pontos de Atenção
- Alta concentração geográfica (maior parte da receita no RS)
- Dependência do ciclo econômico e da Selic
- Risco político/regulatório no setor de construção
- Volatilidade na demanda por imóveis de alto padrão
Preço Justo e Preço Teto (Valuation)
Segundo Benjamin Graham
- P/VP: 0,56
- P/L: 8,84
- Lucro por ação (LPA): R$ 0,37
- Valor Patrimonial por Ação (VPA): R$ 5,87
Com base na fórmula de Graham e no VPA, a MELK3 está sendo negociada bem abaixo do seu valor patrimonial, o que pode indicar subavaliação.
Segundo Décio Bazin
Considerando a média de dividendos dos últimos 5 anos e um DY alvo de 6%:
- Preço-teto estimado: R$ 11,50 (com base em DY médio de 9,17%)
- Preço atual: R$ 3,27
Upside potencial superior a 250%, caso os dividendos sejam mantidos.
Comparativo com Concorrentes
| Empresa | P/L | P/VP | ROE | DY | V. Mercado |
| MELK3 | 8,84 | 0,56 | 6,30% | 33,11% | R$ 674M |
| CYRE3 | 6,11 | 1,13 | 18,54% | 4,29% | R$ 10,08B |
| CURY3 | 13,38 | 7,94 | 59,32% | 8,28% | R$ 8,70B |
| DIRR3 | 10,33 | 3,27 | 31,67% | 9,04% | R$ 6,59B |
| EVEN3 | 28,45 | 0,67 | 2,34% | 15,98% | R$ 1,20B |
MELK3 se destaca no dividend yield, mesmo sendo uma small cap com atuação regional.
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Pontos positivos:
- Dividendos agressivos (DY acima de 30%)
- Negociada com desconto patrimonial
- Endividamento controlado
- Boa geração de caixa
Pontos negativos:
- Baixa liquidez em comparação a grandes players
- Atuação geográfica ainda limitada
- Exposição à oscilação do setor de construção
Para investidores Buy and Hold, MELK3 pode ser uma excelente fonte de renda passiva com potencial de valorização, desde que os fundamentos sejam mantidos.
Este conteúdo não constitui recomendação de investimento. É um material informativo e educativo. Sempre faça sua própria análise ou consulte um profissional autorizado antes de investir.
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